第九部分 总统与股市

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    美国每四年进行一次总统选举,而股市的表现在很大程度上受总统选举的影响。有一个非常著名的股市研究专家经过长期的研究发现,新任总统在他执政的第二年,股市的表现往往都非常糟糕。开始他还以为这是一个巧合,但是经过更进一步的分析发现这个论断是非常可靠的。

    再进一步研究各届总统的执政政策,他发现原来这一现象还确实有它背后的原因。总统当选后总希望四年以后再次竞选获胜。因此,一旦当选,他总是将那些不太受欢迎的经济政策放在执政的初期实施,那么在执政的后期他可以轻而易举地把经济政策“改进”为较受选民支持的政策。这样很利于他们再次当选获胜。

    在很多情况下,新任总统往往在上台的时候就会提高税收和税率,减少政府的福利开支,并且接受更高的利息率,甚至有时候还会承受经济的衰退。到了他们执政的后期他们又会采取减低税收、增加政府开支来赢得选民的欢迎,使得他们的再次竞选能够比较顺利地进行。

    1994年,也就是克林顿执政的第二年,股市遭受了比较大的损失,许多股票都下跌了30%以上,其中一个最大原因就是,1993年克林顿一上台就采取了许多对股市不利的措施。为了减轻联邦政府的财政亏损,克林顿政府大幅度增加税收,提高税率,并且减少政府的各项支出。那一年投资股市的许多投资者遭受了不小的损失。但是紧接着的1995年股市就得到了很大的恢复,许多股票都大幅度上涨。在当年的前六个月道琼斯指数上升了几乎20%,因此,对股市有研究并注意到这一现象的投资者,假如在1994年股市低迷时大批收购股票的话,那么他就能赚取很大一笔利润了。

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