前言
本书采访了一些热爱市场的顶尖交易员，由他们亲口讲述自身的经验，说明迈向成功交易的心智程序。这些优秀交易员的策略与心智结构有何共通之处？读者如何运用这些资讯提升自己的交易技巧与操作绩效？对于其中任何一章，我希望读者阅后不会觉得与自己没有什么关系。
有些人相信交易成功存在某种秘诀，于是开始寻找，例如购买价格昂贵的交易软件。但是，方向显然错了，随着经验的累积，他们终于发现，惟一的成功秘诀是辛勤工作与天赋，于是不再追求其它的秘诀。最后，通过智慧而在不知不觉的过程中，逐渐掌握交易成功的秘诀。本书讨论的正是这些交易成功的秘诀。这种秘诀是一种心智结构——看待事情的方法。表面上看起来，交易是一种非常简单的活动，直到他们亲自尝试而发生亏损，大约有80％到90％的交易者在第一年就被迫离开了市场。成功交易是一段艰难的历程。你应该汲取成功者失败的教训，避免亲自经历这些亏损。成功交易员不只具备成功的交易法则，也具备成功的交易心智。成功的交易法则只是一半的拼图，知道如何掌握这些交易法则的成功心态，才是构成完整拼图的关键。
本书把所有的交易策略都摆在心智架构中讨论，通过这些顶尖交易员的经验展现出来。我尝试进入这些交易员的内心深处，探究他们如何制定和运用致胜的策略。究竟是什么不寻常的结构，使得这些交易员能够获得稳定的成功？我是一位执业律师，工作原本就是诱使人们——不论他们从事何种职业——说出真话，让每个人都了解。可是，我也是一位交易员，这意味着我本身也经历书中讨论的一些问题疑惑与挫折。我希望成为各位的代言人，而且相信自己有能力掌握其它书籍不能有效处理的交易症结问题。举例来说，当我认赔出场的时候，怎么知道这不是一个原本可以获利的部位？
本书不打算采用过分简化而帮助不大的随兴对答文体，这种格式比较适用于传记和历史陈述，我决定采用一个严谨的研究架构，纳入受访者对于特定问题的看法，使得读者更容易了解与消化。在适当的场合，我会提出一些解释与延伸，不只是在访问最后归纳一些结论，或让读者自行猜测结论。
如果你喜爱阅读一些发生在数十年之前的交易轶事（这些市场可能已经不存在了），偶尔点缀着一些交易建议而没有明确的主题，那么本书恐怕不适合你。你将发现，这本书采用一种直接而容易了解的结构，说明这些顶尖交易员的操作绩效为什么如此理想，建议你如何改善交易技巧而获取成功。
受访者
二十世纪后半期，出现了一个政治与经济制度，这一制度凌驾于其它体系之上。这是许多国家希望迈向的目标，而且部分国家已经达到了这个境界。在这个制度之内，成功即是通过商品交易而累积资本。这个制度称为资本主义。本书的受访者都是一些成就非凡的资本家，虽然他们通常都被称为交易员。
本书采访的对象涵盖交易领域的不同层面，他们来自全球最大的三个金融忠心：纽约、芝加哥和伦敦，他们的教诲具有普遍的适用性，内容一致而充满创意。书中介绍了一些新的概念，例如：动态分析、渐进交易、汇整资讯、瑞士方法等等。
这十位交易员让我受益良多。虽然我几乎阅读每一本交易方面的相关书籍，但还是从他们身上学到了许多新东西。另外，他们也确认了一些我自己发现的概念。我希望——而且相信——读者也能够从本书中得到许多宝贵的启示。
阿尔佩西·帕特尔
芝加哥和伦敦，1997年
导论
这是一本很有趣的书，读者可以因此了解交易领域内的顶尖好手如何获得成功。交易是人类社会发展初期即存在的活动。数个世纪以来，交易者运用理想的策略处理人类的需求品——藉以创造能源、制造衣物等等。这些产品的性质有些适用于做为交易媒介或价值储存，这意味着它们可以作为金钱而吸引人们追求。
这些产品的交易者经常被视为另类，受到羡慕或嘲笑，被课征的税金高于产品使用者，并且受到试图独占产品交易的有关当局和特殊阶级排斥。
产品交易适合在特定的集中市场进行，这里可以提供透明的价格形成过程，易于掌握交易活动的资讯，方便产品的结算与交割，防范交易对手不履行契约义务。从二十一世纪开始，随着科技的进步，所有集中市场的特质或许会出现于国际互联网上，但本书的受访者还是来自于一流的金融交易中心，例如：伦敦、芝加哥与纽约。就如同阿姆斯特丹一样，这些城市都位于商业国家心脏地带的资金重镇与贸易吞吐港。探险、征服与帝国形成都关系着交易活动的发展与贸易路线的保护。本书采访的成功交易员虽然运用各不相同的技巧，但他们显然具备任何学术课程都不能传授的第六感。他们取得相同的资讯，但能够掌握市场的脉动，精准掌握时效，有勇气脱离群众而反向思考，也经常带着被贬损的意味，例如：“投机客”。投机客或交易者的最大功能是提供市场流动性，使得其他人能够通过市场达成其非交易的目的。
在1997年英国大选的过程中，有位女士接受英国国家广播电台的采访，她表示欧洲需要采用统一货币藉以防止外汇投机活动。许多人都普遍具有这样的态度，包括政客们在内。就目前这个例子来看，欧洲没有统一的政府，没有共同的财政政策，各个区域之间的劳动力流动程度还不如美国，而且没有完善的资源分配系统。在这种情况之下，欧洲是否能够采用统一货币？银根松紧程度不同的地区是否可以采用统一的利率？根据历史证据显示，每当某位投机客在外汇市场赚钱的时候，就是因为另一个投机客——通常是政府——试图在市场中维持不合理的价格。
目前，二十世纪即将结束，我们很难体会整个交易大环境的变动过程。本世纪之初，大英帝国处于颠峰状态，成为全球贸易与金融的中心。当时，交易者没有受到明显的管制和课税。伦敦地区的商业银行、证券交易所与商品市场的交易者赚取或者损失巨大的财富。美国也笼罩在投机狂热气氛中，钢铁产业带动整个国家的工业化。在芝加哥，谷物和期货交易所陆续成立。第一次世界大战局限了交易者的活动（第二次世界大战也是如此），但是，银行活动不断延伸到各个领域内，造成储户权益受到威胁，因此，20年代与30年代开始酝酿正式的管理法规，不允许银行从事证券投资与商品活动。在50年代到70年代之间管制最严格的其间，服务产业内部的分化形成了不同的专业人士。就英国而言，第二次世界大战之后，个人交易员逐渐消失，主要是因为偏高的个人所得税与其他各种税制规定，促使人们通过退休金保险公司之类的机构进行投资。
布列敦森林协定结束固定汇率制度之后，使得金融期货与店头市场衍生性产品迅速发展，但当时伦敦地区的个人交易者非常有限。事实上，当我们提议建立伦敦国际金融期货交易所的时候，很多人都不认为这个计划能够成功，因为伦敦与芝加哥的情况不同，没有个人交易者能够成为交易所的当事交易员，如果只依赖机构交易会员，市场显然不能提供足够的流动性。
80年代，由于个人所得税降低，减少了储蓄存款的诱因，市场再度出现个人交易者，就像雨后春笋一样。伦敦终于渡过种种困难，包括长达40年的外汇管制。现在，濒临世纪末，伦敦又成为全球商品与金融交易的中心。
近年来，交易者的重要性反映在伦敦衍生性交易的杰出成就上：国际石油交易所提供的布兰特原油契约是全球主要的石油期货契约；伦敦金属交易所快速成长，主导全球的非铁普通金属交易；伦敦国际金融期货交易所从1982年底成立以来，逐渐发展为国际性的期货与选择权交易重镇，提供以七种货币计值的期货与选择权产品，根本资产涵盖货币市场交易工具、债券、软性与农业商品、股价指数与一般股票。伦敦国际金融期货交易所每年成交量的平均复利成长率超过40％，规模仅次于芝加哥期货交易所。
这类成长说明全球对于相关金融产品的需求，只要运用妥当，就可以让企业界享有竞争的优势，也可以让一般民众享有稳定的物价，保障退休金的购买力，规避房屋贷款利率的波动风险。我们之所以能够享有这一切，基本上都是因为交易者提供的市场流动性。
杰克·威格尔沃恩
伦敦国际金融期货交易所 主席
1997年4月