作者:晓晨
电子邮件:xsiaochen@usa.net
时间:97.12.1812:48
在股市的价量关系中，成交量是主导因素，而价格只是
成交量的表现。不过，似乎很奇怪，绝大多数的技术指
标
都只和价格有关，而没有量的因素。不妨罗列如下：
不含成交量的指标：
强弱指数RSI移动平均线MAMACD抛物式转向系统
SAR
动向指数DMI随机指数KD动力指标MTM威廉超买超
卖指数
乖离率BIAS腾落指数ADL涨跌比率超买超卖指标
OBOS心理线PSY
包含成交量的指标：
成交量净额法OBV容量比率VR
即使是这两种包含量的技术指标，平时被用到的情况也
极少。在一般的证券报刊上，在公布技术指标时，按
以上的顺序，大多到随机指数KD为止。
技术派都承认量在价先，可是各种重要的技术指标却不
含有量，这多少有些滑稽。量仿佛是假善人的钱袋，
嘴里总说着要施舍，却不见他拿出来。没有量，从根本
上削弱了所有技术指标的价值。
即使是这些被削弱了价值，在使用的方法上也大有可商
榷之处。
在股票操作的教科书中，教给你许多根据技术指标进行
操作的方法，诸如“股价上穿十日均线时买入，下穿
十日均线时卖出”，“在K线图出现某种组合时如何如
何”等等。这些方法都可以程序化，由计算机进行自动
验
证。股评家们所说的诸如“RSI已在高位，均线系统出
现死叉，随即指数,所以”，也可以编程处
理，无非
是一些逻辑值的组合，对计算机而言也谈不上更复杂。
从本质上讲，这些操作建议是对未来股价的预言。这其
中
任何一种预言，只要和实际情况的吻合程度超过平均，
就有实际的应用价值。
未来的股价我们不可能知道，但可以对过去的数据进行
验证。取一个检验区间，比如从97年3月到11月底，可
以
选择起点和终点的股指基本相同。以一固定的资金入
市，按照某种可程序化的建议进行虚拟操作，到期末时
考察
收益率。为避免随机性的误差，可选择多种股票重复计
算，将收益率平均，同时，从某种学术研究性的观点出
发，
在计算的时候，不考虑操作的手续费。对于结果，我相
信，目前几乎所有的操作建议，其收益都是0！（考
虑到
涨落，与0不存在显著的差异）
在不考虑手续费的情况下，收益甚至不会显著地低于
0。否则，只要按照该建议的反向进行操作，就可以得
到
显著的正收益。当期末和期初的指数不相同时，以上的
结论改为，操作建议的收益，与平均收益没有显著的区
别。
我将对一些能够找到的可程序化建议进行实际的验证，
我相信我的看法是正确的。
果真如此的话，利用技术指标进行分析和预测就和抛硬
币没有什么区别。那么，这些技术指标有什么用呢？
技术指标的一个作用就是粉饰这个市场。记得我在刚入
股市的时候，对满口技术指标的股评家和老股民们怀着
深深的敬仰之情，觉得他们很有学问。同时，也怀了一
种希望，将这些技术指标吃透，凭我的聪明才智，可以
分析
得更准确。其实，仔细看一看就知道，技术指标的公式
都极简单，大多数只是一点点四则运算，代表的含义也
没有
什么深奥之处，很多情况下，即使不进行计算，只要看
看最近几天的收盘数据，也能感觉个差不离。当股评家
说
“心理线持续在高位区运行，在今天已经达到了
84.6，近期将会有调整。”的时候，他实际的意思是
“在最近的
13天里，有11天股票都在涨，所以可能会有下
跌”。当然，用后一种说法的话，股评家也就不再高高
在上，从
而失去那种神秘感。不过，我并不觉得自己当初可
笑。我相信，还有许多股民仍然持有着和我当初一样的
想法。
现在我知道，这股市其实是个大赌场，有大中小各色赌
客，有庄家坐地收钱。以目前的市赢率，所谓投资不过
是个幌子。即使存在那么几种具有投资价值的股票，也
无法改变整个市场的性质。倒是满口技术指标的股评家
们，
使得这个股票市场显得与纯粹的赌场有所不同，毕竟，
在赌场里，又有谁会在轮盘赌的旁边，喋喋不休地给你
讲各个
数字出现的波浪理论呢？
作者:曹丽霞
电子邮件:z@z.z.z
时间:97.12.1813:02
技术面敌不过基本面，基本面敌不过政策面，
政策面敌不过资金面，资金面敌不过技术面。
就象棒子，老虎，鸡一样。
作者:Tech
电子邮件:Tech@t.Com
时间:97.12.2015:05
真理永远掌握在少数人手中！
作者:老赔
电子邮件:vrmls@hotmail.com
时间:97.12.2020:38
请注意，量有时也可以作假（对倒出来）！