司空见
证券投资基金投资组合公告见报，市场上就出现两种截然不同的观点。一种
认为对基金重仓的股票要大胆持有；一种则认为对基金重仓的股票要坚决回避。
前者的呼声远远盖过了后者的议论。
大胆持有论有着广泛的舆论基础，看看那见报的公告又是证券投资，又是投
资组合，基金重仓的股票自然有着中长期投资价值。单凭这一点，就足以把坚决
回避论给压下去。但在股市中，真理往往掌握在少数人手里。在今年3、4月间，
"庄家自救"成了一句时髦用语，有多少人预料到：1999年自救的主角不是老庄家
而是新基金。
投资是相对投机而言。投机不成便以中长期投资自慰，这样的事例实在大多
了。在深沪股市没有哪一位投资者的投资回报是从上市公司那里直接获取的，是
投机让投资价值体现出来。投机的理念之一，就是避实就虚。既然投资基金几乎
满仓甚至超比例持仓，靠基金本身的资金，就很难把重仓的股票推上去。不管黑
股白股，能涨的就是好股，不能涨的就得回避；没有后续资金推高股价，光喊中
长期投资价值是无济于事的。以景宏基金为首，8家基金共同持有的上海汽车，
在证券投资基金投资公告见报前一天，收盘股价为14．10元。如今股指上涨了2％
，上海汽车的股价却下跌了1元。一些基金持仓量不到一百万股或者没有仓位的
股票，其涨幅却远远大于股指的涨幅。市场的走势已经对大胆持有论和坚决回避
论作出了评判。
现在，坚决回避论受到了越来越多投资者的赞同。人们终于意识到：基金持
股的目的主要为了资产净值的增加，股指一旦无法继续上行，他们也会顺势做空
，以保住已有的胜利成果。一只基金重仓的股票破位下行，就有人怀疑是基金减
仓所致。事到如今，已经不必评判谁对谁错了，而是要总结避实就虚理念的经验。例如界龙实业、福建南纸的上涨，可以看作捕风捉影的炒作，更可以理解为
超前意识的体现。
人们对西方的网络概念还比较陌生，一旦与有线电视网这样的媒体产业挂钩
，中国网络股便有了生命力。受网络概念的启发，上市公司目前跨行业进军的对
象，也主要是有线电视网。市场会不会从有线电视网延伸，扩展到无线电视，扩
展到报刊杂志，最终形成一个媒体概念，我们对此充满希望。
受《成都商报》间接控股四川电器启发，一些投资者便在上海本地股中寻找
类似的个股。资产重组最早是在上海本地股中热起来的。四川电器走出了与报业
集团联姻的第一步，有理由相信上海会走出第二步，其他省市会走出第三步、第
四步。由这种超前意识引发的个股行情未必能成正果，但超前意识给股市带来的
整体效应却不容低估。股市中的一些中长期热点，就是由超前意识激发的。
市场的走势已经充分肯定了避实就虚的理念，市场还将肯定什么？